马来西亚银行(Maybank)恢复对Meralco的“买入”建议

鉴于马尼拉电力公司是马尼拉大都会唯一的配电公用事业公司,其不断扩大的发电组合,MAYBANK投资银行集团重新启动了对该公司(Meralco/股票代码MER)...

鉴于马尼拉电力公司是马尼拉大都会唯一的配电公用事业公司,其不断扩大的发电组合,MAYBANK投资银行集团重新启动了对该公司(Meralco/股票代码MER)的“买入”建议,目标价为每股516比索。

"我们的目标价意味着EV/Ebitda(企业价值与息税折旧及摊销前获利之比)为9.1倍,与新加坡证交所5年平均水平9.2倍相符,"马来西亚银行上周在一份报告中称。

马来西亚银行表示,其立场反映了对该公司稳定现金流和增长前景的平衡和合理估值。

该公司补充称:“我们认为,这一估值并非不成比例,因为它考虑到了MER分销业务的预期稳定增长及其发电组合的扩张,同时也考虑到了潜在的监管风险,以及对利率假设采取保守方法的必要性。”

Maybank指出,Meralco的分销业务仍然是净收入的主要驱动力,在2023年贡献了64%。

据称,在该国经济重新开放的背景下,自2022年以来,Meralco的能源销售也已完全恢复,2024年上半年的能源销售达到26954吉瓦时(千兆瓦时),比2019年上半年增长18%。

报告称:“我们预计2024财年收入增长5%,2025财年收入增长4%,这得益于能源销售与国内生产总值(GDP) 80%的弹性相关的稳定销量增长。”

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Maybank表示,它认为Meralco在发电领域的积极扩张表明了其加强发电能力的承诺。

马来西亚银行估计,2024财年和2025财年,Meralco的净收入将同比增长12% / 10%,由于收购,2024财年的能源费用收入预计将同比增长7.68%。

“因此,我们预计来自协会和(合资企业)的净收益将在2024财年同比增长31%,”它总结道。

上周五,美铝股价收于每股417比索。

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    2025年08月10日
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  • 小凝
    小凝 2025年07月31日

    我是浩霎号的签约作者“小凝”!

  • 小凝
    小凝 2025年07月31日

    希望本篇文章《马来西亚银行(Maybank)恢复对Meralco的“买入”建议》能对你有所帮助!

  • 小凝
    小凝 2025年07月31日

    本站[浩霎号]内容主要涵盖:国足,欧洲杯,世界杯,篮球,欧冠,亚冠,英超,足球,综合体育

  • 小凝
    小凝 2025年07月31日

    本文概览:鉴于马尼拉电力公司是马尼拉大都会唯一的配电公用事业公司,其不断扩大的发电组合,MAYBANK投资银行集团重新启动了对该公司(Meralco/股票代码MER)...

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